Effetto netto della pandemia covid-19 sui risultati 2020

Le azioni di mitigazione e la naturale diversificazione delle attività di A2A, alcune delle quali non impattate da elementi congiunturali di breve periodo (ad esempio le attività regolate o contrattualizzate), hanno consentito di non risentire, complessivamente, degli effetti derivanti dall’epidemia.

Infatti, nel confronto con il 2019 la stima degli effetti al netto cioè del piano di recupero degli impatti COVID-19 sul 2020 è pari a circa -10 M€ di EBITDA. Tale importo è stato compensato da altre attività di sviluppo, incluse le operazioni di crescita esterna, che hanno consentito di chiudere l’esercizio con un EBITDA costante rispetto al 2019.

Principali impatti economico-finanziari

• Effetto scenario energetico: accentuarsi del peggioramento dello scenario energetico indotto dal rallentamento della congiuntura internazionale e, in particolar modo, dagli effetti derivanti dalla contrazione del prezzo del gas. L’effetto “scenario”, al netto delle coperture realizzate da A2A, ha influito negativamente per circa 50 M€ rispetto al 2019.
• Rallentamento delle seguenti attività
  • Attività commerciale di acquisizione di nuova clientela;
  • Attività di raccolta e smaltimento rifiuti derivante dalla chiusura temporanea delle attività economiche;
  • Minori consumi di elettricità, gas, calore ed acqua soprattutto delle attività industriali/commerciali medio piccole;
• Sostenimento diretto di oneri necessari a far fronte all’emergenza sanitaria (acquisto generalizzato di DPI, dotazioni massive per Smart Working collettivo, ecc.).

Azioni di mitigazione

• Contenimento del costo del personale (ammortizzatori sociali; ripianificazione delle assunzioni previste; utilizzo di ferie pregresse)
• Contenimento di altri costi operativi non essenziali, assicurando in ogni caso adeguati standard di sicurezza e continuità dei servizi.
• Rafforzamento della posizione di liquidità: sottoscrizione, nel primo semestre, di ulteriori finanziamenti e linee di credito “committed” per 550 M€

Impatti di cassa

Gli effetti del COVID-19 si sono manifestati soprattutto sui tempi di incasso dei crediti verso la clientela per forniture di energia e gas. L'impatto, valutato in un ritardo medio di 5 giorni a giugno, si è poi progressivamente ridotto fino a neutralizzarsi a fine anno. L’effetto negativo sulla non recuperabilità dei crediti è risultato complessivamente inferiore alle previsioni. Al 31 dicembre 2020 il Gruppo ha una posizione di liquidità complessiva pari a 1.802 M€, costituita da 1.012 M€ di disponibilità liquide e 790 M€ di finanziamenti e linee di credito committed non utilizzate.

Effetti previsti per il 2021

Le previsioni sul 2021, così come contenute ed indicate nel Piano Strategico 2021-2030 presentato al mercato il 20 gennaio 2021, si basano sull’ipotesi che l’esercizio non sia influenzato significativamente da effetti negativi indotti da un protrarsi e/o inasprirsi dello scenario micro e macroeconomico sia a livello internazionale che nazionale, rispetto alla situazione esistente alla fine del 2020. Coerentemente, non sono state considerate nell’esercizio misure a sostegno dell’economia e/o delle imprese.

In ogni caso, il management ha elaborato, con riferimento alle previsioni per il 2021, differenti scenari con alternative ipotesi di rischio e identificato per ciascuno di essi, sulla base dell’esperienza accumulata dalle azioni già svolte nel 2020, le relative azioni di mitigazione a tutela della situazione economica e patrimoniale.

Impatti sul titolo A2A

L’impatto negativo della pandemia Covid-19 sull’andamento del titolo A2A è stato rilevante nel 2020, soprattutto nel mese di marzo. Non si sono registrati impatti sul dividendo distribuito.

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