Salta al contenuto principale

Investire in A2A

Valore dagli assets

A2A è una Life Company che crea valore dalla qualità dei propri asset, dalla diversificazione e dalle sinergie delle proprie attività

ATTIVITÀ

Portafoglio delle attività di A2A – ottimo posizionamento per massa critica e qualità degli asset

ENERGIA

Generazione
~2 GW Capacità idroelettrica istallata

  • Capacità termoelettrica: 6.428 MW
  • Capacità idroelettrica: 1.944 MW
  • Capacità fotovoltaica: 100 MW
  • Capacità eolica: 8 MW


Mercato
Leader per qualità e soddisfazione del cliente

  • Clienti energia elettrica: 1.270 k
  • Clienti gas: 1.614 k
  • Illuminazione pubblica (n.): 305 k of which 255 k LED

AMBIENTE

Primo produttore di energia da impianti WTE

  • Abitanti serviti: 4,12 milioni
  • Rifiuti raccolti: 1.660 Kton
  • Rifiuti smaltiti: 3.251 Kton
  • WTE e altri impianti di produzione di energia elettrica: 1.954 GWh
  • WTE e altri impianti di produzione calore: 1.557 GWht

RETI

Reti
Principale operatore nelle aree geografiche di riferimento

  • Elettricità distribuita: 10.673 GWh
  • Gas distribuito: 2.996 Mmc
  • Acqua distribuita: 77 Mmc
  • RAB energia elettrica: ~ 0,7 B€
  • RAB gas: ~ 1,5 B€
  • Fixed Assets ciclo idrico: ~ 0,4 B€


Calore
Primo operatore nazionale

  • Volumi di calore venduti: 2,8 TWht
  • Elettricità prodotta da impianti di cogenerazione: 0,3 B€

SINERGIE TRA I BUSINESS

A2A aumenta la propria resilienza aziendale riducendo il livello di rischio

Esempi di coperture industriali:

  • Copertura della produzione da fonti rinnovabili attraverso il portafoglio clienti
  • Diversificazione delle fonti di produzione dell’energia elettrica
  • Chiusura del ciclo rifiuti con presidio dell’intera catena del valore, dalla raccolta al trattamento
  • Recupero termico di calore da Wte/CCGT per il teleriscaldamento
  • Gestione integrata della depurazione attraverso il trattamento dei fanghi

RISULTATI

A2A è una Life Company attiva nei settori che abilitano l'economia circolare e la transizione energetica dei territori

Principali dati del Gruppo A2A
(millioni di euro)
2020 2019 2018
Ricavi 6.862 7.324 6.494
EBITDA Reported 1.204 1.234 1.231
EBITDA Ordinario 1.191 1.192 1.192
EBIT 550 687 588
EBT 469 581 490
Utile netto di Gruppo 364 389 344
Utile netto di Gruppo Ordinario 335 378 438
DPS (€) 0,080 0,0775 0,07
Dividend Yield (%) 6,1% 4,8% 4,6%
Posizione finanziaria netta -3.472 -3.154 -3.022
Investimenti consolidati 738 627 500
Flusso di Cassa netto - Variazione PFN -318 -132 204
Dipendenti (unità) 12.978 12.186 12.080

 

Per maggiori approfondimenti

EVOLUZIONE STORICA DELLE ACQUISIZIONI E DEI DISINVESTIMENTI

Un percorso dinamico di acquisizioni e disinvestimenti

Visualizza l’evoluzione attuale e storica delle acquisizioni e disinvestimenti di A2A

Crescita sostenibile

La sostenibilità guida la nuova strategia di a2a al 2030

ASPETTI RILEVANTI

A2A is a Life Company which creates value from asset quality, diversification and synergies

-30%
Fattore emissivo di gruppo 1
(gCO2/kWh)

+3,7GW
Nuova Capacità FER

+4.4Mt
Rifiuti sottratti alla discarica2

31Mt
CO2 evitata dal Gruppo 2021-30

~90%
CAPEX legati agli UN SDGs

16B€
CAPEX Cumulati sui 10 anni

>2,5B€
EBITDA @ 2030

>8%
Utile Netto CAGR 2020-30

2,5x
NFP / EBITDA @2030

6k
Assunzioni dirette 2021-30

Note:
(1) 226 gCO2/KWh, -30% 2030 vs. 2020. Obiettivo di decarbonizzazione coerente con la traiettoria definita dall’Accordo di Parigi per contenere il riscaldamento sotto i 2°C
(2) +86% vs. 2020

STRATEGIA

La nuova strategia di A2A è incentrata su due fondamentali pilastri della sostenibilità
 

ECONOMIA CIRCOLARE
6 B€ di investimenti cumulati tra il 2021 e il 2030

  • Obiettivo: consentire all'economia circolare di preservare le risorse del pianeta e proteggere l'ambiente
  • Azioni: potenziamento del recupero di materia, rafforzamento del recupero energetico, riduzione dei rifiuti


TRANSIZIONE ENERGETICA
10 B€ di investimenti cumulati tra il 2021 e il 2030

  • Obiettivo: garantire la produzione e l'utilizzo di energia pulita accelerando la decarbonizzazione e favorendo l'elettrificazione dei consumi
  • Azioni: accelerare la crescita delle Fonti Energetiche Rinnovabili (FER), garantire la flessibilità del sistema, sostenere le scelte energetiche dei clienti, ribilanciamento della presenza nelle reti energetiche


LE LEVE STRATEGICHE ABILITANTI DI A2A

  • Accelerazione digitale e innovazione - A2A società data-driven
  • Risparmi grazie all'eccellenza operativae
  • Copertura industriale
  • Nuovo modello operativo e nuove azioni per le persone e il territorio

 

Per maggiori informazioni

OBIETTIVI

Crescita robusta nell’intero arco piano che garantisce rendimenti elevati e grande solidità finanziaria

Dividendo per azione (€c)​

  2020 2021 2022 2026 2030
EBITDA Ordinario(€B) (CAGR ‘20 – ’30: >8%) 1,19 1,27-1,30 1,35-1,39 1,90-2,00 >2,50
Utile Netto Ordinario (€M) 335 - 330-350 450-500 >650
NFP/EBITDA (x) 2,9 - 3,2 3,5 2,5x
UDividendo per azione (€c) 8,0 ≥8,2​  ≥8,5​ CAGR ≥ 3%

 

EBITDA Ordinario BU ENERGIA | B€
EBITDA Ordinario BU AMBIENTE | B€
EBITDA Ordinario BU RETI | B€

STRATEGIA FINANZIARIA

A2A ha definito un piano di investimenti improntato alla trasformazione, mantenendo solidi indicatori di credito

FABBISOGNO DI FINANZIAMENTO: 10,5 B€
Ricorso ai mercati dei capitali per rifinanziare il debito esistente e incrementale, sfruttando gli strumenti più adatti per conseguire una diversificazione di fonti e investitori

COSTO MEDIO DEL DEBITO ATTESO: >1,5%
Prevista una riduzione del costo medio del debito, grazie alla persistenza di un contesto di tassi di interesse bassi e di un effetto «greenium» (Valori basati sulla curva corrente dei tassi forward di mercato).

DURATA MEDIA DEL DEBITO: > 6 Anni
Aumento della durata media del debito grazie a scadenze più lunghe sulle nuove emissioni

FINANZA SOSTENIBILE
Gli investimenti allineati agli UN SDGs e alla Tassonomia Europea consentono di lanciare nuove emissioni obbligazionarie legate alla sostenibilità/green bond

FFO/Debito Netto | (%)
Fonti e impieghi | (B€)

OUTLOOK 2021

Guidance migliorata dopo i risultati H1 2021

Outlook di Mercato 2021

Nei primi sei mesi del 2021 i prezzi dei beni energetici hanno registrato un generalizzato aumento che ha portato i valori di PUN (Prezzo Unico Nazionale), gas al PSV e CO2 a raddoppiarsi. Il PUN ha registrato un incremento del +107,6% rispetto al primo semestre del 2020, portandosi a 66,9 €/MWh a seguito del rialzo dei costi del gas e della CO2. Il prezzo medio del gas al PSV nel periodo in esame è stato pari a 21,8 €/MWh, in crescita del 137,9% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Le quotazioni della CO2 si sono attestate ad un prezzo medio di 43,8 €/ton nel primo semestre 2021 (22 €/ton nel primo semestre 2020, +99%).

Le aspettative del Gruppo per l’esercizio 2021 sono buone anche per il secondo semestre nel quale lo scenario energetico è atteso mantenersi sostenuto, le dinamiche strutturali delle diverse BU solide, l’attenzione della società al miglioramento dell’efficienza costante.

 

Outlook finanziario 2021

Nel primo semestre 2021 A2A ha operato in un contesto di ripresa dei consumi e di scenario energetico fortemente rialzista a differenza del primo semestre 2020 caratterizzato, causa epidemia Covid 19, da un forte calo della domanda e da un crollo dei prezzi di gas ed energia. Il differente scenario, inclusivo dell’hedging adottato dal Gruppo, ha avuto importanti effetti su alcune variabili economiche di riferimento.

Gli ottimi risultati del primo semestre e le attese sul secondo consentono al Gruppo di migliorare le attese rispetto a quelle annunciate a Maggio: l’Ebitda è previsto compreso tra 1.270 e 1.300 milioni di euro e l’Utile Netto, anche grazie agli effetti non ricorrenti del DL 104/2020, sarà il migliore dalla formazione di A2A La forte generazione di cassa operativa sarà utilizzata per finanziare investimenti attesi a livello record (oltre 1 miliardo) in linea con le previsioni del Piano Strategico 2021-2030.

 

Outlook di Mercato 2021

Nei primi sei mesi del 2021 i prezzi dei beni energetici hanno registrato un generalizzato aumento che ha portato i valori di PUN (Prezzo Unico Nazionale), gas al PSV e CO2 a raddoppiarsi. Il PUN ha registrato un incremento del +107,6% rispetto al primo semestre del 2020, portandosi a 66,9 €/MWh a seguito del rialzo dei costi del gas e della CO2. Il prezzo medio del gas al PSV nel periodo in esame è stato pari a 21,8 €/MWh, in crescita del 137,9% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Le quotazioni della CO2 si sono attestate ad un prezzo medio di 43,8 €/ton nel primo semestre 2021 (22 €/ton nel primo semestre 2020, +99%).

Le aspettative del Gruppo per l’esercizio 2021 sono buone anche per il secondo semestre nel quale lo scenario energetico è atteso mantenersi sostenuto, le dinamiche strutturali delle diverse BU solide, l’attenzione della società al miglioramento dell’efficienza costante.

 

Outlook finanziario 2021

Nel primo semestre 2021 A2A ha operato in un contesto di ripresa dei consumi e di scenario energetico fortemente rialzista a differenza del primo semestre 2020 caratterizzato, causa epidemia Covid 19, da un forte calo della domanda e da un crollo dei prezzi di gas ed energia. Il differente scenario, inclusivo dell’hedging adottato dal Gruppo, ha avuto importanti effetti su alcune variabili economiche di riferimento.

Gli ottimi risultati del primo semestre e le attese sul secondo consentono al Gruppo di migliorare le attese rispetto a quelle annunciate a Maggio: l’Ebitda è previsto compreso tra 1.270 e 1.300 milioni di euro e l’Utile Netto, anche grazie agli effetti non ricorrenti del DL 104/2020, sarà il migliore dalla formazione di A2A La forte generazione di cassa operativa sarà utilizzata per finanziare investimenti attesi a livello record (oltre 1 miliardo) in linea con le previsioni del Piano Strategico 2021-2030.

 

Engagement con gli Stakeholder

Impegno costante e proattivo con la comunità Finanziaria

Politica dei dividendi

Il nuovo Piano, seguendo la significativa pipeline di iniziative e la crescita attesa dei margini, adegua la politica dei dividendi, proponendo un DPS sull'utile 2020 di 8,0 €c per azione, sull'utile 2021 un dividendo pari almeno a 8,2 €c per azione, sull'utile 2022 un dividendo pari almeno a 8,5 €c per azione. Per gli anni successivi è prevista una crescita minima del 3% annuo.

Dividendo per azione

Dividendo per azione

Per maggiori informazioni

A2A ritiene che l'emissione di Strumenti di Finanziamento sostenibili - tra cui Green Bond e Sustainability-Linked Bond nell'ambito del Programma EMTN - possa contribuire a sostenere finanziariamente e realizzare progetti legati alla transizione energetica e all’economia circolare (esistenti o nuovi), con un impatto positivo in termini di sostenibilità.

Nel maggio 2021 A2A ha adottato un nuovo Framework di Finanza Sostenibile che coniuga la trasparenza sull'utilizzo dei proventi con l’adozione di strumenti finanziari legati ad obiettivi di sostenibilità.
Il Framework offre agli investitori:

  • la trasparenza per allocare al meglio i propri fondi e misurare il proprio contributo alle iniziative di sostenibilità con il green use of proceeds format
  • Obiettivi certi sui quale misurare il forte impegno di A2A nella gestione ESG ed il miglioramento continuo a livello aziendale (tipologia di strumento Sustainaibility-Linked)
Obbligazioni emesse
  Ammontare emesso (€M) Cedola annuale Data di emissione(1)
Euro Sustainability-Linked Bond 2031 500 0,625% 15/07/2021
Euro Bond 2032 500 0,625% 28/10/2020
Euro Green Bond 2029​ 400 1,000% 16/07/2019
Euro Bond 2027 300 1,625% 19/10/2017
Euro Bond 2025 300 1,750% 25/02/2015
Private Placement 2024 300 1,250% 16/03/2017
Private Placement 2023 300 4,000% 04/12/2013
Euro Bond 2022 500 3,625% 13/12/2013

Notes: (1) Data a partire dalla quale sono pagati gli interessi

Per ulteriori informazioni riguardanti tutte le obbligazioni di A2A, i rating attuali e il nuovo Sustainable Finance Framework clicca qui

A2A ha lanciato una nuova pagina web dedicata agli investitori ESG, dove potrete trovare informazioni su alcune tematiche rilevanti legate alla sostenibilità:

  • AMBIENTE - Economia circolare, Transizione energetica
  • SOCIALE - Sviluppo del capitale umano e diversity, Sicurezza informatica e Protezione dei dati
  • GOVERNANCE - I principali report di Governance, Gestione dei Rischi

In questa pagina puoi trovare anche altri approfondimenti riguardanti la Finanza Sostenibile, l’Innovazione, le Iniziative Covid-19 e informazioni sull'engagement con gli investitori

Scopri di più

Politica dei dividendi

Il nuovo Piano, seguendo la significativa pipeline di iniziative e la crescita attesa dei margini, adegua la politica dei dividendi, proponendo un DPS sull'utile 2020 di 8,0 €c per azione, sull'utile 2021 un dividendo pari almeno a 8,2 €c per azione, sull'utile 2022 un dividendo pari almeno a 8,5 €c per azione. Per gli anni successivi è prevista una crescita minima del 3% annuo.

Dividendo per azione

Dividendo per azione

Per maggiori informazioni

A2A ritiene che l'emissione di Strumenti di Finanziamento sostenibili - tra cui Green Bond e Sustainability-Linked Bond nell'ambito del Programma EMTN - possa contribuire a sostenere finanziariamente e realizzare progetti legati alla transizione energetica e all’economia circolare (esistenti o nuovi), con un impatto positivo in termini di sostenibilità.

Nel maggio 2021 A2A ha adottato un nuovo Framework di Finanza Sostenibile che coniuga la trasparenza sull'utilizzo dei proventi con l’adozione di strumenti finanziari legati ad obiettivi di sostenibilità.
Il Framework offre agli investitori:

  • la trasparenza per allocare al meglio i propri fondi e misurare il proprio contributo alle iniziative di sostenibilità con il green use of proceeds format
  • Obiettivi certi sui quale misurare il forte impegno di A2A nella gestione ESG ed il miglioramento continuo a livello aziendale (tipologia di strumento Sustainaibility-Linked)
Obbligazioni emesse
  Ammontare emesso (€M) Cedola annuale Data di emissione(1)
Euro Sustainability-Linked Bond 2031 500 0,625% 15/07/2021
Euro Bond 2032 500 0,625% 28/10/2020
Euro Green Bond 2029​ 400 1,000% 16/07/2019
Euro Bond 2027 300 1,625% 19/10/2017
Euro Bond 2025 300 1,750% 25/02/2015
Private Placement 2024 300 1,250% 16/03/2017
Private Placement 2023 300 4,000% 04/12/2013
Euro Bond 2022 500 3,625% 13/12/2013

Notes: (1) Data a partire dalla quale sono pagati gli interessi

Per ulteriori informazioni riguardanti tutte le obbligazioni di A2A, i rating attuali e il nuovo Sustainable Finance Framework clicca qui

A2A ha lanciato una nuova pagina web dedicata agli investitori ESG, dove potrete trovare informazioni su alcune tematiche rilevanti legate alla sostenibilità:

  • AMBIENTE - Economia circolare, Transizione energetica
  • SOCIALE - Sviluppo del capitale umano e diversity, Sicurezza informatica e Protezione dei dati
  • GOVERNANCE - I principali report di Governance, Gestione dei Rischi

In questa pagina puoi trovare anche altri approfondimenti riguardanti la Finanza Sostenibile, l’Innovazione, le Iniziative Covid-19 e informazioni sull'engagement con gli investitori

Scopri di più