ATTIVITÀ
Portafoglio delle attività di A2A – ottimo posizionamento per massa critica e qualità degli asset
ENERGIA
Generazione
~2 GW Capacità idroelettrica istallata
- Capacità termoelettrica: 6.428 MW
- Capacità idroelettrica: 1.944 MW
- Capacità fotovoltaica: 100 MW
- Capacità eolica: 8 MW
Mercato
Leader per qualità e soddisfazione del cliente
- Clienti energia elettrica: 1.270 k
- Clienti gas: 1.614 k
- Illuminazione pubblica (n.): 305 k of which 255 k LED
AMBIENTE
Primo produttore di energia da impianti WTE
- Abitanti serviti: 4,12 milioni
- Rifiuti raccolti: 1.660 Kton
- Rifiuti smaltiti: 3.251 Kton
- WTE e altri impianti di produzione di energia elettrica: 1.954 GWh
- WTE e altri impianti di produzione calore: 1.557 GWht
RETI
Reti
Principale operatore nelle aree geografiche di riferimento
- Elettricità distribuita: 10.673 GWh
- Gas distribuito: 2.996 Mmc
- Acqua distribuita: 77 Mmc
- RAB energia elettrica: ~ 0,7 B€
- RAB gas: ~ 1,5 B€
- Fixed Assets ciclo idrico: ~ 0,4 B€
Calore
Primo operatore nazionale
- Volumi di calore venduti: 2,8 TWht
- Elettricità prodotta da impianti di cogenerazione: 0,3 B€
SINERGIE TRA I BUSINESS
A2A aumenta la propria resilienza aziendale riducendo il livello di rischio
Esempi di coperture industriali:
- Copertura della produzione da fonti rinnovabili attraverso il portafoglio clienti
- Diversificazione delle fonti di produzione dell’energia elettrica
- Chiusura del ciclo rifiuti con presidio dell’intera catena del valore, dalla raccolta al trattamento
- Recupero termico di calore da Wte/CCGT per il teleriscaldamento
- Gestione integrata della depurazione attraverso il trattamento dei fanghi
RISULTATI
A2A è una Life Company attiva nei settori che abilitano l'economia circolare e la transizione energetica dei territori
| Principali dati del Gruppo A2A (millioni di euro) |
2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 6.862 | 7.324 | 6.494 |
| EBITDA Reported | 1.204 | 1.234 | 1.231 |
| EBITDA Ordinario | 1.191 | 1.192 | 1.192 |
| EBIT | 550 | 687 | 588 |
| EBT | 469 | 581 | 490 |
| Utile netto di Gruppo | 364 | 389 | 344 |
| Utile netto di Gruppo Ordinario | 335 | 378 | 438 |
| DPS (€) | 0,080 | 0,0775 | 0,07 |
| Dividend Yield (%) | 6,1% | 4,8% | 4,6% |
| Posizione finanziaria netta | -3.472 | -3.154 | -3.022 |
| Investimenti consolidati | 738 | 627 | 500 |
| Flusso di Cassa netto - Variazione PFN | -318 | -132 | 204 |
| Dipendenti (unità) | 12.978 | 12.186 | 12.080 |
EVOLUZIONE STORICA DELLE ACQUISIZIONI E DEI DISINVESTIMENTI
Un percorso dinamico di acquisizioni e disinvestimenti
Visualizza l’evoluzione attuale e storica delle acquisizioni e disinvestimenti di A2A
ASPETTI RILEVANTI
A2A is a Life Company which creates value from asset quality, diversification and synergies
-30%
Fattore emissivo di gruppo 1
(gCO2/kWh)
+3,7GW
Nuova Capacità FER
+4.4Mt
Rifiuti sottratti alla discarica2
31Mt
CO2 evitata dal Gruppo 2021-30
~90%
CAPEX legati agli UN SDGs
16B€
CAPEX Cumulati sui 10 anni
>2,5B€
EBITDA @ 2030
>8%
Utile Netto CAGR 2020-30
2,5x
NFP / EBITDA @2030
6k
Assunzioni dirette 2021-30
Note:
(1) 226 gCO2/KWh, -30% 2030 vs. 2020. Obiettivo di decarbonizzazione coerente con la traiettoria definita dall’Accordo di Parigi per contenere il riscaldamento sotto i 2°C
(2) +86% vs. 2020
STRATEGIA
La nuova strategia di A2A è incentrata su due fondamentali pilastri della sostenibilità
ECONOMIA CIRCOLARE
6 B€ di investimenti cumulati tra il 2021 e il 2030
- Obiettivo: consentire all'economia circolare di preservare le risorse del pianeta e proteggere l'ambiente
- Azioni: potenziamento del recupero di materia, rafforzamento del recupero energetico, riduzione dei rifiuti
TRANSIZIONE ENERGETICA
10 B€ di investimenti cumulati tra il 2021 e il 2030
- Obiettivo: garantire la produzione e l'utilizzo di energia pulita accelerando la decarbonizzazione e favorendo l'elettrificazione dei consumi
- Azioni: accelerare la crescita delle Fonti Energetiche Rinnovabili (FER), garantire la flessibilità del sistema, sostenere le scelte energetiche dei clienti, ribilanciamento della presenza nelle reti energetiche
LE LEVE STRATEGICHE ABILITANTI DI A2A
- Accelerazione digitale e innovazione - A2A società data-driven
- Risparmi grazie all'eccellenza operativae
- Copertura industriale
- Nuovo modello operativo e nuove azioni per le persone e il territorio
OBIETTIVI
Crescita robusta nell’intero arco piano che garantisce rendimenti elevati e grande solidità finanziaria
Dividendo per azione (€c)
| 2020 | 2021 | 2022 | 2026 | 2030 | |
|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA Ordinario(€B) (CAGR ‘20 – ’30: >8%) | 1,19 | 1,27-1,30 | 1,35-1,39 | 1,90-2,00 | >2,50 |
| Utile Netto Ordinario (€M) | 335 | - | 330-350 | 450-500 | >650 |
| NFP/EBITDA (x) | 2,9 | - | 3,2 | 3,5 | 2,5x |
| UDividendo per azione (€c) | 8,0 | ≥8,2 | ≥8,5 | CAGR ≥ 3% | |
| EBITDA Ordinario BU ENERGIA | B€ |
| EBITDA Ordinario BU AMBIENTE | B€ |
| EBITDA Ordinario BU RETI | B€ |
STRATEGIA FINANZIARIA
A2A ha definito un piano di investimenti improntato alla trasformazione, mantenendo solidi indicatori di credito
FABBISOGNO DI FINANZIAMENTO: 10,5 B€
Ricorso ai mercati dei capitali per rifinanziare il debito esistente e incrementale, sfruttando gli strumenti più adatti per conseguire una diversificazione di fonti e investitori
COSTO MEDIO DEL DEBITO ATTESO: >1,5%
Prevista una riduzione del costo medio del debito, grazie alla persistenza di un contesto di tassi di interesse bassi e di un effetto «greenium» (Valori basati sulla curva corrente dei tassi forward di mercato).
DURATA MEDIA DEL DEBITO: > 6 Anni
Aumento della durata media del debito grazie a scadenze più lunghe sulle nuove emissioni
FINANZA SOSTENIBILE
Gli investimenti allineati agli UN SDGs e alla Tassonomia Europea consentono di lanciare nuove emissioni obbligazionarie legate alla sostenibilità/green bond
| FFO/Debito Netto | (%) |
| Fonti e impieghi | (B€) |
OUTLOOK 2021
Guidance migliorata dopo i risultati H1 2021
Outlook di Mercato 2021
Nei primi sei mesi del 2021 i prezzi dei beni energetici hanno registrato un generalizzato aumento che ha portato i valori di PUN (Prezzo Unico Nazionale), gas al PSV e CO2 a raddoppiarsi. Il PUN ha registrato un incremento del +107,6% rispetto al primo semestre del 2020, portandosi a 66,9 €/MWh a seguito del rialzo dei costi del gas e della CO2. Il prezzo medio del gas al PSV nel periodo in esame è stato pari a 21,8 €/MWh, in crescita del 137,9% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Le quotazioni della CO2 si sono attestate ad un prezzo medio di 43,8 €/ton nel primo semestre 2021 (22 €/ton nel primo semestre 2020, +99%).
Le aspettative del Gruppo per l’esercizio 2021 sono buone anche per il secondo semestre nel quale lo scenario energetico è atteso mantenersi sostenuto, le dinamiche strutturali delle diverse BU solide, l’attenzione della società al miglioramento dell’efficienza costante.
Outlook finanziario 2021
Nel primo semestre 2021 A2A ha operato in un contesto di ripresa dei consumi e di scenario energetico fortemente rialzista a differenza del primo semestre 2020 caratterizzato, causa epidemia Covid 19, da un forte calo della domanda e da un crollo dei prezzi di gas ed energia. Il differente scenario, inclusivo dell’hedging adottato dal Gruppo, ha avuto importanti effetti su alcune variabili economiche di riferimento.
Gli ottimi risultati del primo semestre e le attese sul secondo consentono al Gruppo di migliorare le attese rispetto a quelle annunciate a Maggio: l’Ebitda è previsto compreso tra 1.270 e 1.300 milioni di euro e l’Utile Netto, anche grazie agli effetti non ricorrenti del DL 104/2020, sarà il migliore dalla formazione di A2A La forte generazione di cassa operativa sarà utilizzata per finanziare investimenti attesi a livello record (oltre 1 miliardo) in linea con le previsioni del Piano Strategico 2021-2030.
Outlook di Mercato 2021
Nei primi sei mesi del 2021 i prezzi dei beni energetici hanno registrato un generalizzato aumento che ha portato i valori di PUN (Prezzo Unico Nazionale), gas al PSV e CO2 a raddoppiarsi. Il PUN ha registrato un incremento del +107,6% rispetto al primo semestre del 2020, portandosi a 66,9 €/MWh a seguito del rialzo dei costi del gas e della CO2. Il prezzo medio del gas al PSV nel periodo in esame è stato pari a 21,8 €/MWh, in crescita del 137,9% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Le quotazioni della CO2 si sono attestate ad un prezzo medio di 43,8 €/ton nel primo semestre 2021 (22 €/ton nel primo semestre 2020, +99%).
Le aspettative del Gruppo per l’esercizio 2021 sono buone anche per il secondo semestre nel quale lo scenario energetico è atteso mantenersi sostenuto, le dinamiche strutturali delle diverse BU solide, l’attenzione della società al miglioramento dell’efficienza costante.
Outlook finanziario 2021
Nel primo semestre 2021 A2A ha operato in un contesto di ripresa dei consumi e di scenario energetico fortemente rialzista a differenza del primo semestre 2020 caratterizzato, causa epidemia Covid 19, da un forte calo della domanda e da un crollo dei prezzi di gas ed energia. Il differente scenario, inclusivo dell’hedging adottato dal Gruppo, ha avuto importanti effetti su alcune variabili economiche di riferimento.
Gli ottimi risultati del primo semestre e le attese sul secondo consentono al Gruppo di migliorare le attese rispetto a quelle annunciate a Maggio: l’Ebitda è previsto compreso tra 1.270 e 1.300 milioni di euro e l’Utile Netto, anche grazie agli effetti non ricorrenti del DL 104/2020, sarà il migliore dalla formazione di A2A La forte generazione di cassa operativa sarà utilizzata per finanziare investimenti attesi a livello record (oltre 1 miliardo) in linea con le previsioni del Piano Strategico 2021-2030.
Engagement con gli Stakeholder
Impegno costante e proattivo con la comunità Finanziaria
Politica dei dividendi
Il nuovo Piano, seguendo la significativa pipeline di iniziative e la crescita attesa dei margini, adegua la politica dei dividendi, proponendo un DPS sull'utile 2020 di 8,0 €c per azione, sull'utile 2021 un dividendo pari almeno a 8,2 €c per azione, sull'utile 2022 un dividendo pari almeno a 8,5 €c per azione. Per gli anni successivi è prevista una crescita minima del 3% annuo.
| Dividendo per azione |
A2A ritiene che l'emissione di Strumenti di Finanziamento sostenibili - tra cui Green Bond e Sustainability-Linked Bond nell'ambito del Programma EMTN - possa contribuire a sostenere finanziariamente e realizzare progetti legati alla transizione energetica e all’economia circolare (esistenti o nuovi), con un impatto positivo in termini di sostenibilità.
Nel maggio 2021 A2A ha adottato un nuovo Framework di Finanza Sostenibile che coniuga la trasparenza sull'utilizzo dei proventi con l’adozione di strumenti finanziari legati ad obiettivi di sostenibilità.
Il Framework offre agli investitori:
- la trasparenza per allocare al meglio i propri fondi e misurare il proprio contributo alle iniziative di sostenibilità con il green use of proceeds format
- Obiettivi certi sui quale misurare il forte impegno di A2A nella gestione ESG ed il miglioramento continuo a livello aziendale (tipologia di strumento Sustainaibility-Linked)
Obbligazioni emesse
| Ammontare emesso (€M) | Cedola annuale | Data di emissione(1) | |
|---|---|---|---|
| Euro Sustainability-Linked Bond 2031 | 500 | 0,625% | 15/07/2021 |
| Euro Bond 2032 | 500 | 0,625% | 28/10/2020 |
| Euro Green Bond 2029 | 400 | 1,000% | 16/07/2019 |
| Euro Bond 2027 | 300 | 1,625% | 19/10/2017 |
| Euro Bond 2025 | 300 | 1,750% | 25/02/2015 |
| Private Placement 2024 | 300 | 1,250% | 16/03/2017 |
| Private Placement 2023 | 300 | 4,000% | 04/12/2013 |
| Euro Bond 2022 | 500 | 3,625% | 13/12/2013 |
Notes: (1) Data a partire dalla quale sono pagati gli interessi
Per ulteriori informazioni riguardanti tutte le obbligazioni di A2A, i rating attuali e il nuovo Sustainable Finance Framework clicca qui
A2A ha lanciato una nuova pagina web dedicata agli investitori ESG, dove potrete trovare informazioni su alcune tematiche rilevanti legate alla sostenibilità:
- AMBIENTE - Economia circolare, Transizione energetica
- SOCIALE - Sviluppo del capitale umano e diversity, Sicurezza informatica e Protezione dei dati
- GOVERNANCE - I principali report di Governance, Gestione dei Rischi
In questa pagina puoi trovare anche altri approfondimenti riguardanti la Finanza Sostenibile, l’Innovazione, le Iniziative Covid-19 e informazioni sull'engagement con gli investitori
Politica dei dividendi
Il nuovo Piano, seguendo la significativa pipeline di iniziative e la crescita attesa dei margini, adegua la politica dei dividendi, proponendo un DPS sull'utile 2020 di 8,0 €c per azione, sull'utile 2021 un dividendo pari almeno a 8,2 €c per azione, sull'utile 2022 un dividendo pari almeno a 8,5 €c per azione. Per gli anni successivi è prevista una crescita minima del 3% annuo.
| Dividendo per azione |
A2A ritiene che l'emissione di Strumenti di Finanziamento sostenibili - tra cui Green Bond e Sustainability-Linked Bond nell'ambito del Programma EMTN - possa contribuire a sostenere finanziariamente e realizzare progetti legati alla transizione energetica e all’economia circolare (esistenti o nuovi), con un impatto positivo in termini di sostenibilità.
Nel maggio 2021 A2A ha adottato un nuovo Framework di Finanza Sostenibile che coniuga la trasparenza sull'utilizzo dei proventi con l’adozione di strumenti finanziari legati ad obiettivi di sostenibilità.
Il Framework offre agli investitori:
- la trasparenza per allocare al meglio i propri fondi e misurare il proprio contributo alle iniziative di sostenibilità con il green use of proceeds format
- Obiettivi certi sui quale misurare il forte impegno di A2A nella gestione ESG ed il miglioramento continuo a livello aziendale (tipologia di strumento Sustainaibility-Linked)
Obbligazioni emesse
| Ammontare emesso (€M) | Cedola annuale | Data di emissione(1) | |
|---|---|---|---|
| Euro Sustainability-Linked Bond 2031 | 500 | 0,625% | 15/07/2021 |
| Euro Bond 2032 | 500 | 0,625% | 28/10/2020 |
| Euro Green Bond 2029 | 400 | 1,000% | 16/07/2019 |
| Euro Bond 2027 | 300 | 1,625% | 19/10/2017 |
| Euro Bond 2025 | 300 | 1,750% | 25/02/2015 |
| Private Placement 2024 | 300 | 1,250% | 16/03/2017 |
| Private Placement 2023 | 300 | 4,000% | 04/12/2013 |
| Euro Bond 2022 | 500 | 3,625% | 13/12/2013 |
Notes: (1) Data a partire dalla quale sono pagati gli interessi
Per ulteriori informazioni riguardanti tutte le obbligazioni di A2A, i rating attuali e il nuovo Sustainable Finance Framework clicca qui
A2A ha lanciato una nuova pagina web dedicata agli investitori ESG, dove potrete trovare informazioni su alcune tematiche rilevanti legate alla sostenibilità:
- AMBIENTE - Economia circolare, Transizione energetica
- SOCIALE - Sviluppo del capitale umano e diversity, Sicurezza informatica e Protezione dei dati
- GOVERNANCE - I principali report di Governance, Gestione dei Rischi
In questa pagina puoi trovare anche altri approfondimenti riguardanti la Finanza Sostenibile, l’Innovazione, le Iniziative Covid-19 e informazioni sull'engagement con gli investitori