Salta al contenuto principale

Obiettivi A2A

Obiettivi strategici 2017 - 2021

3R and 3D

relaunch Rilancio

Ambiente

  • Crescita igiene urbana. +100mila abitanti/anno
  • Incremento rifiuti trattati: +50% 2021 vs 2016

Commerciale

  • Crescita clienti mercato libero: +150mila POD/anno

 

Reti & Calore

  • Gare Gas: +200 €M RAB e +180mila POD nel 2021
  • Nuove connessioni alla rete del teleriscaldamento: +44MWt/yr

 

regeneration Rigenerazione - NUOVA

Generation & Trading

  • Produzione idroelettrica e baseload su livelli stabili
  • Incremento della capacità CCGT flessibile da 2 GW a 3,6 GW
  • Opportunità dalla gestione attiva delle opzioni di crescita dei CCGT (es, Capacity Market)
  • Centrale di San Filippo Del Mela in regime must-run per cinque anni
  • Nuovi sviluppi nelle energie rinnovabili e nella generazione distribuita come progetti addizionali

 

reshape Ridisegno

Illuminazione pubblica

  • 420mila punti luce a LED entro il 2021

Efficienza energetica

  • Progetti: Horizon 2020, Demand Side Management & Demand Response Metering

Smart City

  • Nuove iniziative di sviluppo commerciale in corso, B2B e con la pubblica amministrazione

E-Mobility

  • Diventare un operatore chiave nel mercato dei veicoli elettrici: 400mila ricariche nel 2021

discipline Disciplina

  • Efficienza Operativa: 100 €M di miglioramento del margine operativo lordo al 2021
  • DPS a circa 7,5 centesimi di euro nel 2019 e un pay out ratio minimo pari al 60% negli anni seguenti

 

dialogue Dialogo

  • Ulteriore estensione dei forum multi-stakeholder e dei bilanci di sostenibilità territoriali
  • Introduzione di obiettivi di sostenibilità nei target assegnati a tutti i manager del Gruppo
  • Numerosi progetti legati alle risorse umane, tra cui: passaggio intergenerazionale, welfare, sviluppo manageriale, talent management, employer branding.

 

digital Digital

Digitalizzazione e trasformazione tecnologica:

  • Ulteriore digitalizzazione di tutti i processi delle diverse Business Unit
  • Realizzazione di nuove piattaforme IT e di soluzioni ad uso interno ed esterno
  • Ulteriori investimenti nella fibra e nei sistemi di automazione

Aspetti rilevanti: 2017 - 2021

  • Ambiente, Commerciale e Reti guidano la crescita
  • Più opzioni per la generazione ed uno scenario energetico più conservativo
  • Resilienza della capacità di crescita dell’utile netto alla variazione dei prezzi delle materie prime
  • Conferma dell’obiettivo di dividendo al 2019 pari a 7,5 centesimi di euro per azione
  • Generazione di cassa positiva con l’aumento di investimenti e dividendi

     

EBITDA

Ebitda (€M) 2017 2021
Generation & Trading 268 301
Energy Retail 141 192
Environment 263 341
Networks & District Heating 422 457
EPCG 66 97
Smart City 8 14
Other -34 -22
TOTAL 1.135* 1.380

* Dopo i risultati Q1 2017, il nuovo Range di riferimento per il MOL 2017, è stato rivisto al rialzo ed è pari a 1170-1190 M€

 

Investimenti

Investimenti 2017-2021   Investimenti 2017-2021   Investimenti 2017-2021
EPCG 9%   M&A 3%   Merchant 12%
Corporate 2%   Development 57%   Merchant Low Volatility 1%
Smart City 1%   Maintenance 36%   Quasi Regulated 34%
Networks 47%   Mandatory 5%   Regulated 53%
District Heating 6%            
Environment 25%            
Energy Retail 1%            
Generation & Trading 8%            
TOTAL (€M) 2.750   TOTAL (€M) 2.750   TOTAL (€M) 2.750

 

Generazione di cassa 2017-2021

Generazione di cassa 2017-2021 €B
NFP 2016 3.1
EBITDA -6.3
Change in NWC & other asset/liab. 0,3
Use of Funds 0,2
Tax 1,0
Net Financial Expenses 0,5
CAPEX 2,8
Dividends & Other 0,9
NFP 2021 2,5

 

RATIOS 2016 2021
Return on Investments ~7,1%* ~12%
NFP / EBITDA 2,5x 1,8x

* Incluse le svalutazioni (256M€). Escludendo le svalutazioni il ritorno sugli investimenti è pari all'11%

Dividendo per azione e FFO/debt 2017-2021

  2013 2014 2015 2016 ... 2019 2021
A2A DIVIDEND
PER AZIONE (c€)
3,3 3,6 4,1 4,92   ~7.5
confermato
Min 60%
pay-out ratio

 

  2013 2014 2015 2016 ... 2019 2021
FFO/DEBT1 17% 18% ~21% ~24%   >25%
confermato
>25%

(1)

FFO = MOL – fondo svalutazione crediti – spese nette interessi – spese per tasse correnti + dividendi ricevuti
Debito = debito finanziario lordo al netto del surplus di cassa + benefit ai dipendenti + passività per le discariche

 

Progetti addizionali

Lista progetti Fattibilità Impatto sul MOL  
Reti Gas: ulteriore crescita attraverso le gare gas € 10 - 20M
Risorse energetiche distribuite (DER) € 5 - 20M
Ristrutturazione delle colonne montanti (1) € 5 - 8M
Aggregazioni locali € 50 - 75M
Dorsale di trasporto calore Cassano -  Milano € 50 - 60M
Potenziale sviluppo all'estero € 10 - 20M
Riconversioni degli impianti € 5 - 10M
Eccellenza operativa tbd

(1) connessione elettrica da livello strada all'appartamento del singolo utilizzatore

Scenario energetico

  UM 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Exchange rate €/$ €/$ 1,11 1,11 1,06 1.08 1,11 1,13 1,16
ICE Brent €/bbl 48,4 40,7 54,5 56,5 57,7 61,1 60,3
Coal API 2 €/tonn 51,2 54,0 65,0 60,2 56.8 55,8 54,3
CO2 (EUA ETS) €/tonn 7,7 5,4 5,3 5,6 6,4 7,2 8,0
AEEGSI Gas Tariff (Pfor) €c/mc 22,99 15,6 19,6 18,0 17,3 17,2 17,7
PSV €/MWh 22,0 15,6 19,8 18,5 18,4 18,3 18,2
TTF €/MWh 19,8 14,0 18,11 16,8 16,2 16,1 16,5
PUN Base Load €/MWh 52,3 42,7 46,99 47,6 48,2 49,2 49,2
PUN Peak Load €/MWh 58,7 48,2 50,9 53,6 54,2 55,2 55,2
CCGT Gas Cost (PSV) €/MWh 49,8 37,6 46,8 43,9 43,7 43,5 43,3
Peak Spark Spread €/MWh 8,9 10,5 4,1 9,7 10,5 11,7 11,9
Spark Spread (PSV) €/MWh 2,5 5,1 0,1 3,7 4,5 5,7 5,9
Clean Spark Spread (PSV) €/MWh -0,4 3,1 -1,8 1,6 2,1 3,0 2,9
Dark Spread €/MWh 23,3 12,5 13,1 15,8 17,9 19,3 20,0
White Certificates €/Toe 104,2 145,5 130,0 150,0 150,0 150,0 150,0